雙重因素打壓 造紙業或延續頹勢

　　上周文化紙產品價格出現不同程度下跌。銅版紙市場競爭為激烈的華南地區需求極為低迷，銅版紙價格出現緩慢下跌。雙膠紙成交平淡，繼中低端產品價格下跌后，全木漿產品價格開始松動。其他品種方面，灰底白板紙價格小幅下跌，白卡紙價格維穩，箱板紙及瓦楞原紙成交價格維穩。
　　
　　在需求不濟影響下，各種紙品庫存壓力高企。由于供大于求，出版社、印刷廠多備紙量少，雙膠紙生產企業9月庫存持續偏高。白卡紙方面，受整個經濟及消費低迷影響，訂單并未因雙節的到來而有明顯的改善，終端下游仍采取依單購進態度。銅版紙方面，“金九銀十”本是銅版紙傳統銷售旺季，但今年9月國內銅版紙市場僅僅勉強止住延續超過3個月的價格跌勢，疲軟的需求并未給價格創造上行空間。箱板紙方面，由于制造業不景氣，廠家競爭壓力較大，降價后出貨加大。
　　
　　已披露三季度業績預告的造紙類上市公司的情況也不容樂觀。青山紙業（600103）和新疆天宏（600419）預計前三季將出現虧損，景興紙業（002067）、岳陽林紙（600963）和太陽紙業（002078）等公司預計前三季凈利潤下降幅度在60%以上。
　　
　　齊魯證券認為，受需求下降和產能集中釋放兩重因素打壓，造紙類公司盈利能力可能在較長時間內處于底部。在國內經濟形勢不明朗的情況下，預計造紙業各子行業上市公司股價短期將延續上半年的走勢，有可能仍維持底部徘徊的態勢。